水十条连评一：行业将迎质的提升

对比“气十条”，“水十条”在目标和措施上都显得更加清晰和细致。其文本大致可以分为：水环境治理目标、实施思路、实施主体和具体安排几个维度。这份将作为今后数年内各级政府水污染防治工作的行动总纲领，对相关环保行业的影响将体现在以下几个方面。

首先，一份高层级的行动计划对水处理行业来说，无疑是个宏观利好。白纸黑字的量化指标意味着更大的环境服务需求。但值得注意的是，需求变大的同时要求也在变高，除一级A排放标准更广泛地施行以外，环境质量改善的强调也意味着更高的环境服务水平。蛋糕变大，入席的门槛也在提高。

其次，对于参与治污的企业主体而言，水处理行业不同类型和体量的企业将逐渐分化。区域、流域水环境质量成为量化指标将使环境综合整治——而不单单是环保设施运营的需求增强。一部分资金实力强、运营水平高的投资运营商将向环境服务商转变，将在更加深入的层面参与污染治理环境改善工作（这也意味着一些运营商将被淘汰或被迫转型）。而另一方面，体量较小、较轻资产的环保企业将在垂直化、专业化的路上走得更远，这些企业将凭借核心设备、技术以及创新的商业模式获得竞争优势。

此外，水处理行业的整合趋势将加剧。事实上，正是07年起政府投资引导的水行业大发展拉开了环保行业并购的大幕，其后数年环保行业并购数量和交易金额都快速增长。水务行业投资商跑马圈地的热潮已经退去，各地收购水厂的横向并购案例将逐渐减少。但在向区域环境服务商的转型过程中，以业务和能力获得为目的的纵向及多元并购将大量出现。另一方面，随着行业整体水平的提高，被并购也可成为一些企业的退出途径。

最后，在微观层面，一些细分行业和领域将获得难得的发展机遇。比如，“水十条”中对重点污染排放工业的整治，将促进工业污水处理核心设备、部件及药剂的生产制造，第三方运营等细分行业的发展；目前缺口较大的中小城镇、农村污染治理能力的大规模建设将利好专注于该类市场且具有小型、自动化污水处理系统的企业；城市黑臭水体的消除指标将使新兴的环境修复行业的市场空间进一步释放，等等。

综合来看，“水十条”以及后续实施方案将使水处理行业获得量的增长，但更重要的是，实施计划中更高的治污要求，更紧迫的量化指标，更全面的环境改善内容将使水处理行业在运营水平、技术实力、行业集中度和成熟度等方面获得质的提升。

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